Auf 470 Milliarden US-Dollar dürfte das Volumen „grüner Anleihen“ bis zum Jahresende anschwellen.

Damit stürmt das Segment, in dem 2013 noch 30 Milliarden Dollar angelegt waren, heraus aus der Nische. Mit den Erlösen aus Green-Bonds-Emissionen werden von Unternehmen und Staaten umweltfreundliche Projekte finanziert. Damit passt die Anleihegattung gut in die heutige Zeit, in der Nachhaltigkeit auch für Investoren eine immer größere Rolle spielt.

Während allerdings sogenannte ESG-Investments (Environmental, Social, Governance – umweltfreundlich, sozial verantwortlich, regelbasiert) im Allgemeinen auch eine auskömmliche Rendite abwerfen, ist bei Green Bonds mehr Idealismus gefragt.

Der Fonds Allianz Green Bond beispielsweise verzeichnete zuletzt auf Jahressicht ein Minus von 1,6 Prozent, der Axa WF Global Green Bonds minus 2,4 Prozent. Dagegen stehen der SEB Green Bond Fund (minus 1,3 Prozent) und der Erste Responsible Bond Global Impact (minus 1,4) noch als Outperformer da. Allerdings zeigen auch die letzten drei Jahre der beiden Fonds keine positive Wertentwicklung.

Fazit: Die Anlagegattung ist gut fürs Anlegergewissen, leider aber bisher nicht für die Rendite.

Mit dem A380 brachte Airbus 2005 eine neue Klasse von Riesen-Verkehrsflugzeugen auf den Markt,  die den Luftverkehr auf eine neue Stufe heben sollte. Auch als Sachwert für geschlossene Fonds  bot sich der vermeintliche Superflieger an. Mit großen Hoffnungen stiegen denn auch viele Anleger ein,  die ein solides Asset in einem Zukunftsmarkt zu erwerben glaubten.

Kürzlich endete der erste zehnjährige Leasingvertrag für einen A380, an dem Privatinvestoren sich beteiligen konnten.  Unterm Strich steht eine Enttäuschung. Denn ein Anschluss-Leasingnehmer konnte nicht gefunden werden,  weshalb die Fondsgesellschaft Dr. Peters den Flieger nun in Einzelteilen verkaufen will.  So sollen die Anleger immer noch zwischen 2,2 und 3,0 Prozent p. a. Rendite einfahren können.  Avisiert waren allerdings 7 bis 8 Prozent p. a.  Voraussetzung für den halbwegs glimpflichen Ausgang ist,  dass die Prognosen für die Veräußerungserlöse sich als zutreffend erweisen.  Eine vergleichbare Verkaufsaktion gab es nämlich bisher nicht.

Es ist bedauerlich, dass hier die Investmentstrategie des Initiators nicht kompett aufging, wobei es ggf. daran liegen mag, dass die top Airlines neue Maschinen des Typen A380, und Boeing 777 ordern und der A380 für die Airlines in zweiter Reihe evtl. noch zu groß und zu teuer sind.

Wie an diesem Beispiel allerdings auch wieder sichtbar wird, haben Investments in einzelne Assets ein Einzel-Anlagenrisiko, dass nicht unterschätzt werden sollte. Mit offenen Investmentfonds und breiter Streuung ist man da wesentlich risikoärmer investiert. Anlagen in Einzelassets eignen sich deshalb auch nur als Beimischung zu den Kerninvestments.

Kürzlich machte in den sozialen Netzwerken eine Grafik die Runde, der die Vermögensallokation der
Millionäre weltweit zu entnehmen ist. Wie sich zeigt, steckt knapp ein Drittel ihres Kapitals in Aktien
– viel mehr als bei deutschen Durchschnittsanlegern. Es folgen Cash mit 27,3 Prozent, Anleihen mit
18, Immobilien mit 14 und alternative Investments mit 9,7 Prozent. Taugt diese Asset-Allokation auch
als Blaupause für Normalbürger? Immerhin haben die Millionäre weltweit ja größtenteils schon
bewiesen, dass sie in Finanzangelegenheiten über ein gutes Händchen verfügen.
Doch so einfach ist es nicht. Denn im Gegensatz zur Mittelschicht müssen Millionäre in der Regel
keinen Vermögensaufbau mehr bewerkstelligen. Ihr Schwerpunkt liegt vielmehr auf der
Vermögenssicherung. Überdies gibt die Durchschnitts-Allokation für einen individuellen Anleger mit
seinem persönlichen Risikoprofil wenig her.
Doch in einem Punkt können viele Vorsorgesparer und Privatinvestoren von den Millionären lernen:
Der Aktienanteil in den deutschen Portfolios ist nach Meinung der meisten Experten zu gering, der
Anteil praktisch unverzinster Anlagen zu hoch. Als Folge daraus lassen die Bundesbürger Jahr für Jahr
viele Milliarden Euro an möglicher Rendite liegen.