Mit dem A380 brachte Airbus 2005 eine neue Klasse von Riesen-Verkehrsflugzeugen auf den Markt,  die den Luftverkehr auf eine neue Stufe heben sollte. Auch als Sachwert für geschlossene Fonds  bot sich der vermeintliche Superflieger an. Mit großen Hoffnungen stiegen denn auch viele Anleger ein,  die ein solides Asset in einem Zukunftsmarkt zu erwerben glaubten.

Kürzlich endete der erste zehnjährige Leasingvertrag für einen A380, an dem Privatinvestoren sich beteiligen konnten.  Unterm Strich steht eine Enttäuschung. Denn ein Anschluss-Leasingnehmer konnte nicht gefunden werden,  weshalb die Fondsgesellschaft Dr. Peters den Flieger nun in Einzelteilen verkaufen will.  So sollen die Anleger immer noch zwischen 2,2 und 3,0 Prozent p. a. Rendite einfahren können.  Avisiert waren allerdings 7 bis 8 Prozent p. a.  Voraussetzung für den halbwegs glimpflichen Ausgang ist,  dass die Prognosen für die Veräußerungserlöse sich als zutreffend erweisen.  Eine vergleichbare Verkaufsaktion gab es nämlich bisher nicht.

Es ist bedauerlich, dass hier die Investmentstrategie des Initiators nicht kompett aufging, wobei es ggf. daran liegen mag, dass die top Airlines neue Maschinen des Typen A380, und Boeing 777 ordern und der A380 für die Airlines in zweiter Reihe evtl. noch zu groß und zu teuer sind.

Wie an diesem Beispiel allerdings auch wieder sichtbar wird, haben Investments in einzelne Assets ein Einzel-Anlagenrisiko, dass nicht unterschätzt werden sollte. Mit offenen Investmentfonds und breiter Streuung ist man da wesentlich risikoärmer investiert. Anlagen in Einzelassets eignen sich deshalb auch nur als Beimischung zu den Kerninvestments.

Die Nullzinspolitik mag das Vermögenswachstum nach wie vor dämpfen, reicher werden die
Deutschen insgesamt dennoch: Mit 5,779 Billionen Euro vermeldete die Bundesbank für das dritte
Quartal 2017 einen neuen Rekordwert. Gegenüber dem Vorquartal entspricht das einer Steigerung
um 1,2 Prozent. Mittlerweile dürfte die Sechs-Billionen-Marke geknackt sein. Neben Bargeld,
Wertpapieren und Bankeinlagen fließen in diese Summe auch Ansprüche an Versicherungen ein, also
beispielsweise Lebensversicherungs-Guthaben. Das – ebenfalls stattliche – Immobilienvermögen
jedoch ist nicht enthalten.
Rund anderthalb Billionen Euro werden auf nahezu verzinsungsfreien Konten und in bar gehortet.
Aufgrund der Inflation büßten die Besitzer dieser Gelder 2017 rund 38 Milliarden Euro an realem
Wert ein. Demgegenüber konnten sich Aktien-, Fonds- und Zertifikate-Investoren über einen
Zuwachs von 93 Milliarden Euro im Gesamtjahr freuen. Die Sparquote ist zum 4. Mal in Folge
gestiegen und liegt aktuell bei knapp 10 Prozent.

… dann könnte es mit dem Anfang des Jahres in Kraft getretenen Zweiten
Finanzmarktnovellierungsgesetz zusammenhängen. Mit ihm wird die europäische
Finanzmarktrichtlinie MiFID II in deutsches Recht überführt. Die schreibt unter anderem vor, dass
Anbieter von Fonds und ähnlichen Geldanlagen für jedes Produkt einen „Zielmarkt“ benennen
müssen, also die damit angesprochene Kundengruppe. Dieser Pflicht ist allerdings Schätzungen
zufolge nur rund die Hälfte der Emittenten rechtzeitig nachgekommen, mehrere Tausend Datensätze
liegen noch nicht vor. Den betreffenden Fonds, die aus eher kleineren Häusern stammen, droht nun
ein vorübergehender Verkaufsstopp.
„Besserer Anlegerschutz“ ist nach Auskunft der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin) das Hauptziel der MiFID II. Das Mammutwerk umfasst alles in allem rund 7.000 Seiten und
entsprechend vielschichtige Änderungen. Dazu gehört die neue Verpflichtung zur Aufzeichnung von
Telefonaten zwischen Kunde und Berater. Die Mitschnitte müssen fünf Jahre lang aufbewahrt
werden. Außerdem müssen sogenannte Geeignetheitserklärungen aufgesetzt werden, aus denen
hervorgeht, warum ein verkauftes bzw. vermitteltes Produkt zum konkreten Anlegerprofil passt.
Auch die Kosten müssen transparenter ausgewiesen werden.